月涨236%！美光市值曾超特斯拉，华尔街押注下一个英伟达

总部位于爱达荷州的美光科技（Micron）正成为华尔街的新宠。在人工智能驱动的存储芯片短缺浪潮下，这家传统存储巨头被市场视为"下一个英伟达"。周四，美光市值短暂超越 Meta 和特斯拉，创下历史新高；尽管周五股价回落，但其资本表现已足以震动科技股格局。

截至周五收盘，美光市值约为 1.27 万亿美元，略低于 Meta 的 1.39 万亿美元和特斯拉的 1.42 万亿美元。令人瞩目的是，仅在过去一个月，美光股价飙升超过 236%，收于每股 1,132 美元。相比之下，直到 2025 年年中之前，其股价多年都维持在 100 美元以下。这种指数级增长，彻底重塑了投资者对这家以 PC 和手机存储卡闻名公司的认知。

AI 热潮引爆"内存末日"

美光的爆发式增长并非偶然，而是得益于 AI 数据中心建设引发的系统性内存短缺。与笔记本电脑不同，AI 服务器对 DRAM、NAND 尤其是高带宽内存（HBM）的需求呈数量级增长。英伟达等芯片制造商，以及微软、亚马逊 AWS、谷歌、Meta 和甲骨文等自建系统的云服务商，正在疯狂扫货。

这种供需失衡迫使戴尔、惠普等传统 PC 制造商及其他设备商纷纷囤积库存，加剧了市场紧张局势。业界戏称这一现象为" RAMageddon "（内存末日），股票配资，多空杠杆，证券炒股配资，综合平台预计供应短缺将持续至 2027 年，并已推高苹果产品及 Xbox 游戏机等消费电子品的价格。

业绩狂飙与模式重构

需求井喷直接体现在美光的财报上。上周发布的第三季度业绩显示，其营收同比增长四倍至 414.5 亿美元，利润从 18.8 亿美元飙升至 282 亿美元。公司还给出乐观指引，预计第四季度营收将在 490 亿至 510 亿美元之间。

存储芯片行业历来受困于"产能扩建滞后"与"周期性过剩"的魔咒：建厂耗时昂贵，而产能释放时往往伴随需求下滑和价格暴跌。为打破这一周期律，美光正通过锁定长期供应协议（SCAs）来重构商业模式。

美光透露，已在数据中心、消费类和汽车市场签署了 16 份战略客户协议，其中包括与英伟达及 AI 实验室 Anthropic 的合作。公司认为，这将根本性地改变其业务结构，抵御潜在的需求波动。

华尔街的长期赌注

华尔街渴望寻找更多能复制英伟达神话的公开上市 AI 标的，美光的策略似乎奏效了。威廉布莱尔（William Blair）科技分析师 Sebastien Naji 指出，需求增速仍超过新洁净室产能的上线速度。

Naji 在报告中重申"跑赢大盘"评级，他认为："鉴于平均售价（ASP）在未来几个季度增长的可能性极大，且与关键客户的长期协议提高了收入可见性，美光展现出更持久的盈利增长潜力。"

尽管美光能否真正摆脱周期性衰退仍有待观察，但在 AI 算力军备竞赛的背景下，这家美国存储芯片制造商已成功将自己置于舞台中央。

【星途科讯 图文丨赵晶 首发于 ZAKER 科技企配查，转载请注明出处】